（賭場內外）底 線

日前，經濟財政司司長梁維特公開要求博企不要放無薪假。對於博企是否放無薪假，我想主要視乎博彩業調整是否超出博企保持盈利和人力資源需求的底線。如果超出他們底線，會有博企不理會梁司長呼籲，實施強制放無薪假措施。

在2009年美國發生金融海嘯後，澳門博彩業經歷過短暫調整。當年有博企鑒於經營環境不佳，強制部分員工放無薪假。2009年澳門博彩毛收入1193億，全部博企利潤才34億餘，博彩業整體毛收入利潤率只得2.8%，其中還有博企出現虧損。當時，面對低微利的營商環境，博企有強制放無薪假需要。但至2013年（註：因有部分博企仍未公佈2014年業績，只能用2013年數據分析）澳門博彩毛收入3600億，六間博企利潤高達為529億，博彩業整體毛收入利潤率高達14.69%。即使今年博彩業出現較大調整，但經營環境不算太差。

博企和其他企業一樣，以盈利為目的。當盈利達不到投資者要求時，博企管理層會繼續優化人力資源，以求利潤最大化。以目前情況來看，博彩毛收入跌至現時每月200億左右，六大博彩企還有較大盈利。因此，如從保持盈利這一點來看，強行放無薪假沒有急切性。以人力資源需求來看，六大博企在路氹新城的新賭場將陸續開業，若新賭場開業後四千多張賭檯全部營業，單單莊荷人手所需以萬計，而澳門政府已明確表示，莊荷不會引入外勞，未來莊荷需求甚殷，故各博企不會貿貿然強行推出無薪假措施，以免因小失大。

若出現下面兩種情況，博企可能採取強行放無薪假措施：一是博彩經營環境持續惡化，博彩毛收入跌幅超過一半或以上，而且預計未來一段時間沒有好轉跡象，企業盈利出現微利或虧損情況；二是賭客顯著減少，賭檯出現供過於求，路氹新城新賭場被迫延後開張，人力資源供不應求出現逆轉。

雖然現在博彩毛收入跌幅較大，但仍在政府和博企可接受的範圍內，而且從一些博企高派息及加薪的情況來看，博企對未來經營環境仍然充滿信心，他們認為今年下半年博彩毛收入將止跌回升。如果下半年情況像他們預測那樣，博彩業應不會重演2009年強制放無薪假的苦劇。

清水河